一、產業鏈

儲能變流器上游主要由IGBT、印制電(dian)(dian)(dian)(dian)路板、電(dian)(dian)(dian)(dian)線電(dian)(dian)(dian)(dian)纜組成，儲能(neng)變(bian)流(liu)器(qi)中游為工頻(pin)升壓型儲能(neng)變(bian)流(liu)器(qi)、高(gao)壓直掛型儲能(neng)變(bian)流(liu)器(qi)。儲能(neng)變(bian)流(liu)器(qi)下游為風光電(dian)(dian)(dian)(dian)站(zhan)、光伏(fu)電(dian)(dian)(dian)(dian)站(zhan)、電(dian)(dian)(dian)(dian)網系統、變(bian)電(dian)(dian)(dian)(dian)站(zhan)等(deng)。

儲能變流器產(chan)業鏈全景

二、上游

（一）IGBT

IGBT是由(you)BJT(雙極(ji)型三極(ji)管)和(he)MOS(絕緣柵型場效應(ying)管)組成的復合全控型電壓(ya)驅動(dong)式功率半導體器件，兼有MOSFET的高(gao)輸入阻抗和GTR的低導(dao)通(tong)壓降兩方面的優(you)點。IGBT是能源變換(huan)與傳輸(shu)的核心器件，俗稱電力電子(zi)裝(zhuang)置的「CPU」。

IGBT競爭格(ge)局

由于IGBT對設計及(ji)工(gong)藝要求較高，而國內缺(que)乏IGBT相關(guan)技術人才(cai)、工藝基礎薄(bo)弱且(qie)企業產業化起步(bu)較晚，因(yin)此IGBT市(shi)場長(chang)期被大(da)型國外跨國企業壟斷。

自2015年以(yi)來，我國(guo)IGBT自給(gei)率超過10%并逐漸增長，預計(ji)2024年我國IGBT自給率將達40%。基于國(guo)家相關政(zheng)策中提出核心元(yuan)器(qi)件國(guo)產(chan)化的要求，國(guo)產(chan)替(ti)代成為國(guo)內(nei)IGBT行業的(de)發展趨(qu)勢(shi)。

目前(qian)，國內IGBT市場(chang)主要(yao)由英(ying)飛凌、三(san)菱電(dian)機(ji)、富士電(dian)機(ji)等海外(wai)廠商占據。中(zhong)國IGBT市場(chang)占比前三(san)的分別是(shi)英(ying)飛凌、三(san)菱電(dian)機(ji)和富士電(dian)機(ji)。其中(zhong)占比最高的是(shi)英(ying)飛凌，為15.9%。

中國(guo)ICBT市場份(fen)額統計

（二）印制電路板

印制電路板，簡(jian)稱PCB，又稱(cheng)為(wei)印(yin)(yin)制(zhi)線路(lu)板(ban)(ban)、印(yin)(yin)刷電(dian)路(lu)板(ban)(ban)、印(yin)(yin)刷線路(lu)板(ban)(ban)。通常(chang)把在(zai)絕(jue)(jue)緣(yuan)基材(cai)上(shang)，按預定設計制(zhi)成(cheng)(cheng)印(yin)(yin)制(zhi)線路(lu)、印(yin)(yin)制(zhi)元件或(huo)兩者組(zu)合而(er)成(cheng)(cheng)的導(dao)電(dian)圖形(xing)(xing)稱(cheng)為(wei)印(yin)(yin)制(zhi)電(dian)路(lu)，而(er)在(zai)絕(jue)(jue)緣(yuan)基材(cai)上(shang)提(ti)供(gong)元器件之間電(dian)氣連接的導(dao)電(dian)圖形(xing)(xing)，稱(cheng)為(wei)印(yin)(yin)制(zhi)線路(lu)。

1、細分產品(pin)結構

目(mu)前，我國印刷電路板(ban)細分產品主(zhu)要包括(kuo)多層板(ban)、軟(ruan)板(ban)、HDI（高密度連(lian)接板(ban)）、雙面(mian)板(ban)、單面(mian)板(ban)、封裝基板(ban)六大類型。

數據顯示(shi)，我國印(yin)刷電路(lu)板(ban)細分產(chan)品中多層板(ban)占比最大，達45.97%，遠超其他產品(pin)；其次是軟(ruan)板，占比達16.68%；HDI占比(bi)為16.59%。此外，雙面板(ban)、單面板(ban)、封裝基板(ban)的占比分(fen)別為11.34%、6.13%、3.29%。

中(zhong)國(guo)印刷電路板細(xi)分產品結構

2、產業區域分(fen)布

中(zhong)國(guo)已形成了較為成熟的電(dian)子信(xin)息產(chan)業(ye)鏈(lian)，同時具備廣闊的內需市場和人力成本、投資政策等生產(chan)制造(zao)優(you)勢，吸引(yin)了大量(liang)外(wai)資企(qi)業(ye)將生產(chan)重心向中(zhong)國(guo)大陸轉移。珠三角地區、長三角地區由于(yu)下游(you)產業(ye)集中，并(bing)具(ju)備良好的區位條件，成為了(le)我國PCB生產的核心區域。

但近年來(lai)，隨著沿海(hai)地區勞動力成本(ben)的(de)上升(sheng)，部分PCB企業(ye)開始將產(chan)(chan)能向中西(xi)(xi)部地區遷(qian)移，尤其(qi)是江(jiang)西(xi)(xi)、湖南(nan)、湖北等經(jing)濟(ji)產(chan)(chan)業(ye)帶的(de)PCB產能呈現(xian)快速增長的發展勢頭。

預計未來(lai)珠三(san)角(jiao)地(di)區、長三(san)角(jiao)地(di)區仍(reng)將(jiang)保持(chi)PCB產業的(de)領先地(di)(di)位，并不斷向高端產品和高附加(jia)值產品方向發展；中西(xi)部地(di)(di)區由于PCB企業(ye)的內(nei)遷，逐漸成為(wei)我國PCB行業的重(zhong)要生產基地。

3、競爭格局

國(guo)內(nei)(nei)印刷(shua)電(dian)路板行業(ye)與全球(qiu)市場呈(cheng)現出一致性，市場較為分散、競(jing)爭(zheng)充分，一方面，全球(qiu)市場占(zhan)據領導地位的臺資、日(ri)資企業(ye)大部分在國(guo)內(nei)(nei)設有子公司(si)，另一方面，國(guo)內(nei)(nei)本土(tu)企業(ye)不斷壯大、競(jing)爭(zheng)力日(ri)益增(zeng)強。

（三）電線電纜

1、競爭格局

我國電線(xian)電纜(lan)行(xing)業(ye)(ye)規模居全球第一(yi)，但(dan)市場競(jing)爭激烈，企(qi)業(ye)(ye)數量多，市場集中(zhong)度(du)(du)角(jiao)度(du)(du)。電線(xian)電纜(lan)行(xing)業(ye)(ye)呈(cheng)現出以大(da)型企(qi)業(ye)(ye)為主，外資(zi)企(qi)業(ye)(ye)和中(zhong)小企(qi)業(ye)(ye)為輔的(de)競(jing)爭格局(ju)。

大型企(qi)(qi)業憑(ping)借規(gui)模、研發、品(pin)牌等方面(mian)的(de)優勢(shi)，占據重要地位(wei)。外(wai)資企(qi)(qi)業主要為知名跨(kua)國(guo)(guo)公司及(ji)在我國(guo)(guo)的(de)合資、獨資企(qi)(qi)業，知名度高但覆蓋面(mian)小(xiao)。除此以(yi)外(wai)，國(guo)(guo)內存在數(shu)量眾多(duo)的(de)中小(xiao)國(guo)(guo)電線(xian)電纜(lan)企(qi)(qi)業，其創新能力不足，以(yi)價格競(jing)爭為主。

中國制造企業協會公布的(de)“2021年(nian)中國電(dian)線(xian)電(dian)纜二十強榜(bang)單”，亨通集團有限(xian)公司(si)(si)、中天科技集團有限(xian)公司(si)(si)、新疆(jiang)特變電工集團有限(xian)公司(si)(si)等企業入選榜單。

2021年中國電(dian)線電(dian)纜二十強(qiang)榜單

三、中游

由于光(guang)伏、風電等新能源發電存在波動性，外(wai)加限電政策影響、企業(ye)調峰調頻需求和(he)國內可再生能源配儲能政策的(de)推進，未來儲能市場將保持高速增長。

在(zai)國際市場(chang)中(zhong)，儲能變流器主要生產企業有(you)ABB、尼得科、NR、美國(guo)派克漢(han)尼(ni)汾(fen)等(deng)。我國(guo)也有眾多儲(chu)能變流器生產企(qi)業，常見的有陽光(guang)電(dian)源、固德威(wei)、索英電(dian)氣(qi)、南(nan)瑞繼保等(deng)。

中國儲能變流器相關企業

四、下游

儲能變流(liu)器目(mu)前主要應用在(zai)發電(dian)側(ce)、電(dian)網(wang)側(ce)、用戶(hu)側(ce)和微電(dian)網(wang)四大領域(yu)，其中發電(dian)側(ce)受益于新能源(yuan)產業發展(zhan)帶動，是(shi)推動儲能市場的(de)主要動力。具(ju)體來看，儲能變流(liu)器應用領域主(zhu)要包括(kuo)風(feng)光電(dian)站、光伏電(dian)站、電(dian)網系統、變電(dian)站等。

（一）光伏

1、光伏(fu)裝機量

2022年前三季度，全(quan)國光伏(fu)新增裝機5260萬(wan)千瓦(wa)，其(qi)中，光伏(fu)電站1727萬(wan)千瓦(wa)、分(fen)布式光伏(fu)3533萬(wan)千瓦(wa)。截至2022年9月底(di)，光伏發電累(lei)計(ji)裝(zhuang)機3.58億千瓦。從(cong)新(xin)增裝(zhuang)機布局看，裝(zhuang)機占比較(jiao)高(gao)的區(qu)域為華(hua)北、華(hua)東和(he)華(hua)中地區(qu)，分別占全國新(xin)增裝(zhuang)機的30.0%、25.0%和(he)19.1%。

2、光伏發電量

隨著光(guang)(guang)伏裝機量(liang)(liang)持續(xu)增長，光(guang)(guang)伏發(fa)電量(liang)(liang)穩步增長。

2022年前三季度，全國光伏發(fa)電量(liang)3286億千瓦時，同比增長32.2%;利用小(xiao)(xiao)(xiao)時(shi)(shi)數968小(xiao)(xiao)(xiao)時(shi)(shi)，同比(bi)增加49小(xiao)(xiao)(xiao)時(shi)(shi);利用小(xiao)(xiao)(xiao)時(shi)(shi)數較高(gao)(gao)的地(di)區(qu)為(wei)東北地(di)區(qu)1237小(xiao)(xiao)(xiao)時(shi)(shi)，華北地(di)區(qu)1056小(xiao)(xiao)(xiao)時(shi)(shi)，其(qi)中利用率(lv)最高(gao)(gao)的省份為(wei)黑龍江1316小(xiao)(xiao)(xiao)時(shi)(shi)、吉林1263小(xiao)(xiao)(xiao)時(shi)(shi)。全(quan)國(guo)光伏發電利用率(lv)98.2%，同比(bi)提(ti)高(gao)(gao)0.2個(ge)百(bai)分點(dian)。

（二）風電

1、風電裝機量

近年(nian)來，我國(guo)風電并網裝機容量持續增長，2019年(nian)突破(po)2萬億(yi)千瓦(wa)，2021年(nian)突破(po)3億(yi)千瓦(wa)大關(guan)，較2016年(nian)底(di)實現翻番。目前，2022年(nian)上(shang)半年(nian)，中(zhong)國并網(wang)風電設備(bei)累計裝機容(rong)量(liang)達3.4億(yi)千瓦，同(tong)比增長17.2%，占(zhan)全口(kou)徑發電設備(bei)容(rong)量(liang)的14.0%，同(tong)比增(zeng)加(jia)1.1個百分點，絕對規模和相對規模持續走高(gao)。

2016-2022上(shang)半年并網風電(dian)設備(bei)容量

2、風力發電量(liang)

近年來(lai)，中國(guo)(guo)風力發(fa)電量持續增長，2020年突破4000億(yi)千瓦(wa)時(shi)，2021年，全國(guo)(guo)風力發(fa)電量5667億(yi)千瓦(wa)時(shi)，同比增長29.8%。2022年上半年(nian)中國風(feng)力發(fa)電量達3429.1億千瓦時，同(tong)比增長7.8%，占全口(kou)徑發(fa)電量的8.7%，同(tong)比增長1.4個百分點，在電(dian)力生產中的重要性進一步提高。

2022上半年(nian)中國電力(li)生(sheng)產結構

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