派(pai)能科技(ji)是全(quan)球戶(hu)用(yong)儲(chu)能市(shi)場引(yin)領者。2009年成立、2020年上市，是國內少數同時具備電芯、模組、電池管理系統、能量管理系統等儲能核心部件自主研發和制造能力的企業，主要產品包括儲能電池系統及電芯，可廣泛應用于家庭、工商業、電網、通信基站和數據中心等領域。

公司(si)自成立(li)起便持(chi)續(xu)開拓海外儲(chu)(chu)能市場并取得顯著成效，在(zai)戶儲(chu)(chu)主要市場歐洲積(ji)累了Sonnen、Segen、Krannich、Energy等多(duo)家戶儲(chu)(chu)系統合作客(ke)戶。

2021年，公司實現產品銷量1.54GWh，自主品牌戶儲產品出貨量約占全球出貨總量的14%，位居全球第二名。

派能科技公司官網：//www.pylontech.com.cn/

公司產(chan)品應(ying)用范圍(wei)圖

發展歷程

從公司發展歷(li)程看，公司主(zhu)要(yao)發展歷(li)程可概(gai)括為：

1）豎向(xiang)+橫向(xiang)布局產業鏈(lian)；

2）開拓全球(qiu)市場，成(cheng)為(wei)全球(qiu)頭部戶用(yong)儲能企業。

?2009-2012年：完成豎向垂直產業布局。

?2013-2016年，橫向延申，打(da)造完整(zheng)(zheng)儲(chu)能(neng)產(chan)品(pin)線。公司在完成豎(shu)向產(chan)業布局后，開始圍繞儲(chu)能(neng)市場打(da)造完整(zheng)(zheng)儲(chu)能(neng)產(chan)品(pin)線。

?2017-2020年，公司領跑家用儲能市場，2020年全球市占率達12%，排名第二。2020年儲能系統銷售額突破11億，成為國內儲能業務第一家上市公司。

?2021年，公司家用儲能全球市占率進一步上升至14%，排名第二。公司2021年實現產品銷售量1.54GWh。2021年公司自主品牌家用儲能產品出貨量約占全球出貨總量14%，位居全球第二名。

公司發展歷程

主營業務

1.產品線：主要生產儲能電芯+系統集成，產品覆蓋多種儲能場景

1）儲(chu)能(neng)電芯：以軟(ruan)包電(dian)芯為主，主要用(yong)于公司儲能電(dian)池(chi)系統(tong)生產(chan)的核心產(chan)品(pin)自供，僅(jin)有(you)少量用(yong)于對外銷(xiao)售；

2）儲能(neng)系統集成：銷售主要(yao)集中在家(jia)用儲能和通信(xin)備電兩個(ge)領域(yu).

• 家用(yong)儲(chu)能(neng):主(zhu)要(yao)應用(yong)于分布(bu)式能(neng)源(yuan)管(guan)理(li)系統(tong)中作為儲(chu)能(neng)設(she)備與其他發電(dian)設(she)備、連接設(she)備、轉換設(she)備和能(neng)源(yuan)管(guan)理(li)軟件等配套(tao)使用(yong)；

  
  

• 通信(xin)(xin)備電系統:主要應用(yong)于通信(xin)(xin)基站備用(yong)電源領域，作為傳統鉛酸電池的替代產(chan)(chan)品；此外公司儲能(neng)產(chan)(chan)品在(zai)電網(wang)側(ce)、工商(shang)業市場及移動儲能(neng)領域均實現商(shang)用(yong)，有望為公司帶來新的業務增(zeng)長(chang)點。

  

  公司產品全(quan)景(jing)圖

  
  

公司主要產品

公司產品布局

2.客(ke)戶結構：海外客(ke)戶占比高，為各大頭部戶儲(chu)集成商(shang)的供(gong)應(ying)商(shang)

1）境外(wai)市場(chang)：公(gong)司2020-2021年(nian)在(zai)全球家用儲能市場(chang)出(chu)貨量(liang)(liang)均排名第(di)二，出(chu)貨量(liang)(liang)市占率(lv)分(fen)別(bie)為(wei)(wei)12%、14%。2017-2021年(nian)公(gong)司儲能產品境外(wai)收入(ru)分(fen)別(bie)為(wei)(wei)0.78/3.03/5.82/9.43/16.69億元，占比分(fen)別(bie)為(wei)(wei)54.1%/71.2%/71.0%/84.2%/80.9%。

2017-2021 年公司(si)收入分(fen)布（單位：億元，%）

公司主要客戶(hu)為海外儲能(neng)集成商巨頭，綁定歐英(ying)國(guo)最大(da)光伏(fu)系統提(ti)供(gong)商Segen、德國(guo)領(ling)先(xian)的光儲系統提(ti)供(gong)商Krannich、意大(da)利(li)儲能(neng)領(ling)先(xian)的儲能(neng)系統提(ti)供(gong)商Energy等大(da)型優質客戶(hu)，市(shi)占率(lv)快(kuai)速提(ti)升。

公(gong)司主要(yao)海外客戶

2）國(guo)內市場：通(tong)信備電(dian)領(ling)域(yu)背靠中(zhong)興通(tong)訊，合作持續深化；工(gong)商業/微電網及(ji)移動儲能等產(chan)品形成規(gui)模(mo)化(hua)出貨，有(you)望形成新的業務(wu)增(zeng)長點。

• 通信備(bei)(bei)電業(ye)務：向全球領先的通信設備(bei)(bei)制造商(shang)中(zhong)興通訊(xun)提供通信基(ji)站后備(bei)(bei)鋰電池，且公司與中(zhong)興通訊(xun)同屬中(zhong)興系(xi)企(qi)業(ye)，合(he)作穩定；

• 工商業/微電網等MWh級系統、移動儲能(neng)：儲能(neng)產(chan)品在工商業儲能(neng)、微電網儲能(neng)等市場(chang)實現(xian)商用且公司成功(gong)將(jiang)業務(wu)拓(tuo)展至(zhi)移動儲能(neng)領域，形成規模化發(fa)貨。

  
  

  經營模式

  

  公司產(chan)業鏈布局

  
  

公司(si)處于產(chan)業鏈(lian)上游(you)，采取B2B2C銷售模式。公司先將(jiang)產品銷售給(gei)各國的(de)儲(chu)能(neng)系(xi)統集成(cheng)商，系(xi)統集成(cheng)商對整個儲(chu)能(neng)系(xi)統的(de)設(she)備進行選(xuan)型，外購或(huo)自行生(sheng)產儲(chu)能(neng)變流(liu)器及(ji)其他電氣設(she)備后，再匹配集成(cheng)給(gei)下(xia)游的(de)安裝(zhuang)商，安裝(zhuang)商在安裝(zhuang)施工后最終(zhong)交付終(zhong)端(duan)用戶(hu)。

2022三季報

派能科技22年前三季度(du)實(shi)現歸屬凈利(li)6.45億元，同(tong)比增長(chang)156.5%；扣非歸母凈利(li)6.46億元，同(tong)比增長(chang)166.9%。分季度看(kan)，公司22Q3歸(gui)母(mu)凈利(li)(li)3.81億元(yuan)，同比(bi)增長295.7%，環(huan)比(bi)增長134.9%；扣非凈利(li)(li) 潤3.80億元(yuan)，同比(bi)增長305.7%，環(huan)比(bi)增長128.9%，業績(ji)表現超(chao)預期。

根據(ju)公司公告，公司22年(nian)1-9月累計(ji)出(chu)貨2.2GWh儲能產 品，分季(ji)度看Q3出(chu)貨0.99GWh，環比大(da)幅(fu)提升55%，預(yu)計(ji)隨著(zhu)公司新能產能逐步釋放，公司Q4出(chu)貨有(you)望(wang)達到(dao)1.25GWh左右，全(quan)年(nian)出(chu)貨量有(you)望(wang)達 到(dao)3.45GWh左右。

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